十字路口Crossing

Koji × 黄一

22岁的黄一约一年半完成五轮、合计超过一亿美元融资，把RP One发布和量产设为A轮milestone，商业闭环留到B轮。萝博派对以开源本体卡位模型公司与硬件厂商的missing layer，RP0月出货约100台；RP One预计第4季度发布、明年约2000台，但行业到2030年或仅10到15家公司走出。

Koji × 汪天凡 Will

汪天凡认为，AI应用的稀缺性将从通用智能转向叠加个人context的“智慧”，硬件可能成为承载记忆、反馈与行为的context machine。BAI已布局Looki等四五家公司，但交互层能否注入人性、形成竞争力仍待验证；同时AI基础设施估值与大厂AI CapEx变化，可能在今年年底到明年年初带来资金面风险。

Koji × 吴恺

Airwallex以13亿美元ARR、90%增速和约七成毛利支撑110亿美元估值，并押注AI把十类金融SaaS整合为一个agent入口。从20多万客户到100万、单客年贡献1万美元是千亿路线图，但Stripe等潜在对手与流量和数据博弈仍待验证。

Koji × Odin

英灵殿的短期目标是打造最强AI制药平台，核心差异在于同时建模和设计小分子、蛋白、RNA与DNA的全模态分子世界模型。2026年的关键变化不是技术拐点，而是资本市场活跃后获得了数千万美元融资，团队达到三十人；LD模型、任意模态组合设计及平台不做管线的选择，构成后续验证与商业化的主要观察点。

Koji × 阿甘 × 刘开

OpenAI和Anthropic同时押注的FDE，本质是把数字员工带进企业、在十五天内培养上岗，而Rolling AI已服务近百家年度制大客户，客单价几百万到千万。服务费难以捕获企业数千万级增益，解释了合资方全部为PE，也使FDE能否通过业务团队牵头、激励改造和垂直独占持续交付结果，成为值得跟踪的关键。

Koji × 刘旌

DeepSeek R1、Manus等案例让AI从方向共识进入用户、收入与泡沫验证阶段，资本和人才加速涌向大模型、硬件与具身智能。免费大厂、模型快速贬值与Growth资金断层正压缩估值空间，外资LP回流和机器人退出样本能否延续，将检验基金的配置与跟投能力。

杨洁

锦秋以5亿美元、12年期基金押注AI是基础设施变量，并坚持不投大模型，转向具身、AI应用与存算一体。一年看四五千家公司、投51家后，2026年最看好落地千行百业的专家知识类应用；竞争加剧与错过Manus仍凸显筛选和跟投纪律。

Koji × 戴雨森

戴雨森认为，2025年AI已从“黑莓时代”进入应用爆发的“iPhone时代”，coding agent一年内可能从零达到约10亿美元ARR。2026年的核心是验证Return、Research与Remember：模型Scaling回报放缓、开源模型追赶、订阅和企业落地仍未证明宏大估值，毛利、留存与现金流将成为关键观察指标。

潘宇扬 Chris × 李一豪

Odyss押注挂脖多模态入口，以低帧率AI相机自动记录每一口食物和运动，避开眼镜的舒适、续航、外观与配镜成本约束。端侧压缩、云端小模型和异步队列支撑18—20小时续航，产品面向生物极客、GLP-1使用者及慢病风险人群；最快明年Q2、最慢Q3海外发布，核心待验证仍是新品类需求、法规与品牌身份。

Koji × Ronghui × 庄明浩

DeepSeek R1以百万美元级训练成本改写推理模型竞赛，多模态又凭成熟的广告、电商和创作者链条加速进入生产。ChatGPT以8亿周活占据纯ChatBot入口，Agent、开源、鸿蒙和机器人拓展新生态，但OpenAI把五至十年预期提前压入市场价格。