Koji

Koji × 黄一

22岁的黄一约一年半完成五轮、合计超过一亿美元融资，把RP One发布和量产设为A轮milestone，商业闭环留到B轮。萝博派对以开源本体卡位模型公司与硬件厂商的missing layer，RP0月出货约100台；RP One预计第4季度发布、明年约2000台，但行业到2030年或仅10到15家公司走出。

Koji × 汪天凡 Will

汪天凡认为，AI应用的稀缺性将从通用智能转向叠加个人context的“智慧”，硬件可能成为承载记忆、反馈与行为的context machine。BAI已布局Looki等四五家公司，但交互层能否注入人性、形成竞争力仍待验证；同时AI基础设施估值与大厂AI CapEx变化，可能在今年年底到明年年初带来资金面风险。

Koji × 吴恺

Airwallex以13亿美元ARR、90%增速和约七成毛利支撑110亿美元估值，并押注AI把十类金融SaaS整合为一个agent入口。从20多万客户到100万、单客年贡献1万美元是千亿路线图，但Stripe等潜在对手与流量和数据博弈仍待验证。

Koji × Odin

英灵殿的短期目标是打造最强AI制药平台，核心差异在于同时建模和设计小分子、蛋白、RNA与DNA的全模态分子世界模型。2026年的关键变化不是技术拐点，而是资本市场活跃后获得了数千万美元融资，团队达到三十人；LD模型、任意模态组合设计及平台不做管线的选择，构成后续验证与商业化的主要观察点。

Koji × 阿甘 × 刘开

OpenAI和Anthropic同时押注的FDE，本质是把数字员工带进企业、在十五天内培养上岗，而Rolling AI已服务近百家年度制大客户，客单价几百万到千万。服务费难以捕获企业数千万级增益，解释了合资方全部为PE，也使FDE能否通过业务团队牵头、激励改造和垂直独占持续交付结果，成为值得跟踪的关键。

Koji × 刘旌

DeepSeek R1、Manus等案例让AI从方向共识进入用户、收入与泡沫验证阶段，资本和人才加速涌向大模型、硬件与具身智能。免费大厂、模型快速贬值与Growth资金断层正压缩估值空间，外资LP回流和机器人退出样本能否延续，将检验基金的配置与跟投能力。

Koji × 戴雨森

戴雨森认为，2025年AI已从“黑莓时代”进入应用爆发的“iPhone时代”，coding agent一年内可能从零达到约10亿美元ARR。2026年的核心是验证Return、Research与Remember：模型Scaling回报放缓、开源模型追赶、订阅和企业落地仍未证明宏大估值，毛利、留存与现金流将成为关键观察指标。

Koji × Ronghui × 庄明浩

DeepSeek R1 以百万美元级末次训练成本冲击十亿、百亿美元算力叙事，却推动竞争转向推理模型、工程优化与开源生态。ChatGPT 以8亿周活占据纯ChatBot分发高地，Agent、多模态和世界模型打开新战场，但数据中心债务、设备折旧与电力瓶颈仍可能令2025成为拐点。

Koji × Ronghui × 庄明浩

DeepSeek R1以百万美元级训练成本改写推理模型竞赛，多模态又凭成熟的广告、电商和创作者链条加速进入生产。ChatGPT以8亿周活占据纯ChatBot入口，Agent、开源、鸿蒙和机器人拓展新生态，但OpenAI把五至十年预期提前压入市场价格。

Koji × Ronghui × 刘元

刘元九年里五次下注肖弘团队，押中的不是固定赛道，而是一个能主动砍掉接近完成产品、把团队注意力转向更高机会的创始人。Manus虽在day one获得国际用户和创业者共鸣，却仍在争论PMF，可能被OpenAI、字节、Anthropic或Google的产品发布迅速改写。