42章经

曲凯 × 梦琪

coding agent 正在压低首版门槛，却没有消除稳定交付、维护和品牌建设；过去一年真正“能用、不卡、顺畅”的软件不到10%，护城河转向“一万五千个细节”。梦琪从 vertical Agent 的融资叙事转向以用户结果为核心，并用 Click 的一键体验和内部 skill 交付验证方向；订阅毛利、产品寿命和低渗透率仍是后续关键变量。

曲凯 × Albert

Albert判断软件价值链可能呈“哑铃型”：模型公司拿走多数价值，三五人OPC承接长尾，中型软件公司最危险。团队五六人几个月做出几十个产品但“收益是零”，说明开发效率不等于运营、增长和标准化能力。长尾产品或将靠体验、审美和情绪价值获得认同，社区能否为新创作者制造“回响”，以及资本是否转向现金流分成，仍待验证。

曲凯 × Albert

Albert从追求高赔率转向优化胜率：2024年初找到技术ready、需求未满足的niche market，6月PMF后一路scale。AI消费内容仍难击败抖音、Netflix等头部供给，当前更确定的是save time工具；Higgsfield的产品化、coding平权与多模态理解是后续观察点。

曲凯 × 张阳

Wanaka押注AI原生游戏内容启动熟人社交，认为普通人的AIGC主要因身份关系而对朋友有价值，而非成为全网消费内容。图形编辑器、Agent与3D生成共同降低创作门槛，冷启动需验证朋友邀请率和局部关系密度，未来两三年的社区供给与Token、隐私成本将决定能否形成双循环。

曲凯 × 于北川

抖音超越快手依靠高调性种子人群、人工精选、单列分发、垂类泛化与商业化反哺形成增长闭环。单列与双列分别对应分发效率和创作生态，Lacey AI则试图先以People Search AI Agent获客，再沉淀为更难被模型内化的关系与数据网络。

曲凯 × 范皓宇

AI可能把标准化、面向画像的供给改造成结合地点、同伴、状态与历史行为的实时点对点服务，价值重心转向情境理解与持续连接。当需求到结果的过程被压缩，产品与设计团队必须端到端交付，组织或成为中短期壁垒；能否建立值得长期信任且“it belongs to me”的代理，仍待验证。

曲凯 × Binson

一次约100公里时速的追尾让Binson在ICU住了六天，也验证了多多游戏伙伴脱离创始人后仍能推进融资、业务和增长。公司约有600万注册用户，靠游戏知识、攻略和画面数据形成壁垒，收入来自皮肤、礼物和会员；桌宠只是伴随式交互的阶段性载体，海外扩张与盈利仍待验证。