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庄明浩
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从龙虾到《赵云与阿斗》，我的10个AI-aha moment
明浩认为，Seedance凭短剧打通生产、分发、广告变现、模型再投资和用户数据闭环，生态远大于可灵。OpenAI于3月24日关闭Sora Tool后，Perplexity可能已值两三百亿美元，Character.AI同类已有四五家公司月流水可能超一千万美元，显示边缘赛道也能长出大公司。
[年终复盘①]AI带给我的10个Aha Moments｜庄明浩：RSI 来了、AI 的奇观与粗糙、巨头夹缝中的创业机会
庄明浩称Seedance领先依靠独家数据与短剧广告闭环，通用模型能否打穿视频及物理能力仍待验证。Anthropic于6月4日展示局部自我改进循环的可能，下游数据、后训练需求或增，全天候Agent也放大安全风险。小模型追赶前沿已由18—24个月缩至九个月；垂直公司不必成为万亿美元巨头，也可做成百亿至两百亿美元公司。
不是，怎么又换版本了？---狂飙中的AI 2026
OpenRouter开源模型占token量71.8%、花费26.9%，平台不代表全网。核心巨头2026年CapEx预测约8000亿美元，高于约7000亿美元自由现金流，当年举债已达2480亿美元。
中国一级半市场的水下江湖-续集｜串台苔藓之火
基金到期与退出受阻催生一级半市场，私下交易形成介于融资与上市之间的第三种价格，字节等公司按年回购员工期权。SpaceX通过平台和多层SPV将门槛拆至5000美元，但叙事驱动、代币化与中国资金参与仍有法律灰区；AI、国防和芯片共识升温，字节上市与留言板成交仍待验证。
AI李时珍带你“尝百草”---小宇宙先声活动演讲---91页PPT solo
AI资本开支从2022年Q2后的约733亿美元升至2025年的3315亿美元，六家公司预计2027年突破1.132万亿美元。模型与应用毛利为负59%，DeepSeek重画定价坐标；本地模型追平SOTA已缩至不足9个月，CapEx/GDP预计达3.1%，现金流压力仍待验证。
水下私募江湖：从SpaceX到字节老股
退出受阻将一级半市场从水下交易逼成有买卖双方、价格和中间方的准市场，36氪留言板五年5000多条信息则显示标的从互联网消费轮转向Web3、硬科技、AI、机器人与商业航天。SpaceX借多层SPV和Web3基础设施将参与门槛降至5000美元，但中国人投资美国AI公司的监管限制、链条断裂风险，以及字节短期是否上市，仍是关键变量。
中国一级半市场的水下江湖（5年-183期-5032条交易线索）
5032条线索显示，中国一级半市场求购占比由2022年前的12.4%升至2026年的56.6%，资金从卖方转向主动找标的。小红书为唯一净求购标的；SHEIN供需比1:4.5、估值由1000亿美元降至约400亿美元，IPO、流动性、SPV定价及交易认可风险仍待观察。
AI by the numbers-23页PPT solo
指数创新高之际，AI资产与传统软件分裂，后者较高点回撤50%—70%，部分超过90%。AI资本开支逼近美国GDP的3%，四大巨头2026年Capex几乎翻番，需求获确认却已进入光纤周期式危险区间。应用商业化仍偏企业与中间层，豆包专业版付费转化约千分之一；2027年Capex、模型降价及下一类大应用仍待验证。
2026AI狂飙、资本抽水与我们的“恩格斯暂停”---串台进击波财经
庄明浩对2026年中最核心的判断是，模型已跨过大部分白领工作的智能基准线，Agent扩散因而“挡不住了”。竞争重心正从豆包、千问、元宝、ChatGPT式纯Chat，转向OpenClaw、Coding Agent与通用Agent；腾讯云的WorkBuddy Agent等产品，…
重估一切，文艺复兴---2026H1 AI行业观察
2026年上半年，AI交易已从模型股扩散为一场旧IT硬件的全面重估。庄明浩统计约17家CPU、存储、硬盘、网络设备厂商，上半年股价平均上涨192%；SK海力士一度涨逾700%。标普500涨幅前16名里有14家IT硬件公司。“老朋友们都回来了”，…