李翔

李翔 × 陆铭

陆铭判断，AI会加速人口向大城市集聚，住房需求仍取决于就业流向。制造业标准化岗位易被替代，劳动力转向依赖人口密度的服务业，AI创新也受益于市中心高频、跨界交流。住房供给与消费时间是集聚转化为内需的约束；企业周均工时已达48.6小时，陆铭认为减少加班、增加休假也很关键。

李翔 × 冯仑

上海40/50年土地续期按基准地价收取70%；冯仑称若全国推行，商用不动产投资空间未来五到十年可能近乎消失。他转向工厂化酒店、公寓出口，泰国项目六个月可接客，传统方式需两到三年；首店预计明年五六月份开业，政策扩围是关键变量。

李翔 × 田毅

《红鞋城》把1906-1950年包头小镇包税人的兴衰，连接到国家汲取能力：税收链条中的中介既提高征收效率，也可能因高利贷、加征与罢工反噬政权。1949年后新政权不到一年拿到村级地籍图，完成收税去中介化；而改革开放以来财政从濒临破产到分税制，说明税制仍是不断重谈的政治契约。

李翔 × 李丰

国务院新规把个人、企业及相关实体的资金来源、出境方式和境外资产纳入可追溯框架，恒大信托、ODI、Manus数据交易与VIE审批成为同一跨境链条的切口。SpaceX拟募750亿美元、Google增发800亿美元，AI资本开支最终取决于每个token能否不亏损；若美国AI资产回调，汇金与风格漂移基金的反向流动值得监测。

李翔 × 李丰

美以伊目标缺乏交集，短期停火困难，战争已引发所有资产齐跌、仅美元上涨的极端risk off，并将市场推向滞胀交易。若伊朗政权被颠覆，中国将面临石油结算、能源定价与西部安全三重压力；未来5—10年能源多元化、生物制造和核能力重估值得跟踪。

李翔 × 黄渊普

2035年中美印GDP占全球份额可能升至55%，企业若缺席三大本营市场，很难成为一家大公司。AI与自动化将削弱低成本劳动力转移，印尼、墨西哥、匈牙利等人口或门户节点更具位置，但关税、劳工争议与叙事赤字仍是出海风险。

李翔 × 李丰

2026年主线或是以金融开放促改革，人民币国际化与资本项目逐渐放开将取决于制度和法制配套。港币2026年脱钩美元改挂含人民币的一篮子货币是大胆预测，但李翔认为未来三到五年都可能不会发生。美股的降息、AI泡沫和中期选举构成变量，中国资产关注存款搬家与险资长钱，上海公域数据试点则是AI长期分化的看点。

李翔 × 李丰

人民币在6.97附近后，李丰判断升值将以“小步、缓慢、谨慎”推进，顺差韧性则来自产业链价值持续转移至中国。房地产2026年内、甚至上半年部分核心城市可能底部企稳但不代表上涨，消费与CPI改善仍取决于保障、就业、人口流动及税制变化。

李翔 × 李丰

年末宏观数据总体贴近预期，出口却明显超预期：前11个月顺差首次超过1万亿美元，美国目的地占比降至9%以下。居民短贷同比大降，约5万亿元互联网助贷链条受利率上限和续贷限制重写，低息消费金融能否接续需求仍是关键。北京、上海成交未继续萎缩但价格补跌，或现筑底信号；AI高估值资产回调与保险权益配置扩容，消费催化仍待验证。

李翔 × 李丰

中美新协定拿掉部分高风险关税措施，却仅维持一年，缓解短期压力但仍限制长钱持续配置中国资产。5000亿元支持能否在11月下旬形成实物工作量、制造业能否依靠全球需求与高附加值产品维持，是增长和资产端的关键观察点。