高能量

李翔 × 张鹏

张鹏将移动互联网概括为“填坑”，将AI与硬科技概括为“爬坡”：范式尚未收敛，思维框架可能每半年变化，最大风险是成为“loading program”。模型公司首先要留在牌桌上，全球最终可能只有十家甚至二十家；具身智能的数据范式仍未收敛，能否把智能进一步转化为真正的生产力值得持续观察。

李翔 × 连文昭

具身智能路线仍未收敛，但行业正从Demo转向场景落地。原洛以物体和力模态闭环，瞄准湿实验瓶颈，常见流程80%以上可复现。“物理基座”能否商业化，仍取决于仪器利用率30%—40%的提升、海外开机可靠性与偏高预期。

李翔 × 徐新 × 高继扬

具身智能仍处innovator阶段，渗透率仅2-3%，星海图押注整机与智能并做、先硬件后大脑，以真实开放场景数据推动“从开发者到生产力”。当前G0.5在部分To B作业成功率约99%，但速度决定经济效益；今年下半年落地仍算不过ROI，明年部分场景或盈利，100万到1000万小时数据的时间表是关键风险。

李翔 × 张巍

张巍判断具身智能远未进入单一赢家或价格竞争阶段，其应用空间可能远超新能源车，但功能、用户与形态仍未收敛。逐际动力将两足人形定位为服务人类环境而非工厂效率工具，并以世界模型、技能经济账和“通用模型与场景数据的飞轮”推进商业化；表演、导览等弱交互应用及数据成本能否与价值打平，仍是关键观察点。

李翔 × 薛芳 × 位德浩 × 颜黔杭

星际光年押注绳驱灵巧手，以轻量、高自由度和柔顺性逼近人手，并通过Python Cable与自动张紧结构将绳索寿命做到50万至80万次量级。当前客户仍以科研团队和种子用户为主，产品化取决于软硬件迭代、小脑实时控制、数据采集及从四五万元降至几千元的可靠量产能力。

李翔 × 张赛 × 颜黔杭

逸飞将工业机器人板块占营收比例从2023年的10%提升至2024年的20%，通过拆分标品与非标业务推动项目经济转向产品经济。具身智能瞄准柔性装配、布料等传统自动化难以算账的场景，计划年内发布demo、次年落地，但规模普及仍取决于能力跃迁与数据闭环。

李翔 × 何嘉斌

AI陪伴硬件可能成为技术周期的第三波，Ropet以“弱机器人”先获取高开机率，再通过闭源行为数据逐步形成智能。接近一万台交付已显示其用户跨越年龄与地域，但首代产品仍面临硬件迭代、供应链交付及信任曲线的长期考验。

李翔 × 任永亮

测测依靠约四千万用户和2017年以来持续盈利的现金流，押注明年上半年推出可销售的宠物大小家庭情感机器人。产品避开玩具、人形和工业操作，以多模态交互与移动能力切入，目标几年内出货10万到百万台以上并开创品类。但AI服务每次推理成本刚性、难形成规模效应，机器人PMF和情绪价值商业模式仍无最终答案，且DeepSeek加剧具身智能竞争。

李翔 × 刘鹏琦 × 颜黔杭

2025年上半年AI竞争从pre-train scaling转向post-train、强化学习与Agent，工具调用让模型开始感知并改变环境。Coding率先验证PMF源于可编译、可测试的反馈闭环，而端到端RL与模块化workflow仍在竞争；短期机会偏向垂直To B、细分To C和AI硬件，商业收费与长期壁垒尚未定型。

李翔 × 黄晓煌

黄晓煌判断，AI正在消灭软件SaaS的行业know-how壁垒，群核因此从建筑信息化转向合成数据、数字孪生与机器人基础设施。GPU超过CPU是他坚持二三十年的物理规律，机器人行业肯定不是泡沫但人形短期仍不确定；公司正从卖账号转向卖算力，并以开源应对生态和封锁风险。