戴雨森

张小珺 × 戴雨森

戴雨森复盘认为，Harness更像OS、模型更像CPU，用户忠于记忆与工作流而非单一模型，Cursor用壳沉淀数据训练Composer印证其价值。Agent之间的专有知识可能形成网络效应与交易市场，但Anthropic的回报问题仍被推给客户，token投入能否转化为新业务和利润值得持续观察。

Koji × 戴雨森

戴雨森认为，2025年AI已从“黑莓时代”进入应用爆发的“iPhone时代”，coding agent一年内可能从零达到约10亿美元ARR。2026年的核心是验证Return、Research与Remember：模型Scaling回报放缓、开源模型追赶、订阅和企业落地仍未证明宏大估值，毛利、留存与现金流将成为关键观察指标。

戴雨森

2024年SWE-bench从GPT-4的2.8%升至Claude 3.5 Sonnet约50%、o3的71.7%，AI已在coding等领域跨过“可以打工”阈值。Devin以约8美元/小时展示异步工作的scaling law，2025年Agent、个性化和超人级研究或成主线，但应用收入总体仍远低于成本。